穆迪认为2010年全球经济可能“缓慢复苏”

（资料来源：第一财经）

穆迪投资者服务公司于1月12日发布的最新报告认为，2010年全球宏观经济的最可能情景是“缓慢复苏”(sluggish recovery)。穆迪在其“穆迪全球宏观经济风险情景”(Moody’s Global Macroeconomic Risk Scenarios)报告系列的2010年版表示，该公司预计全球经济不会在2010年强劲反弹，而是只会回复到趋势增长率(trend growth rates)，失业和预算赤字将会持续。

上述预测与穆迪于2009年5月提出　的“钩形”复苏情景　(“hook”-shaped recovery scenario)相一致，该情景假设金融危机会留下持久的创伤，而多数经济体系都不会回复到先前的产值路径。

根据该份穆迪新报告，“缓慢复苏”的特点将会是不同地区之间的经济反弹缺乏一致性。穆迪全球主权风险部董事总经理Pierre Cailleteau表示：“大部分发达经济体，由于存在种种的阻力(headwinds)，特别是那些与2010年主权风险相关的问题，因此经济复苏将会很脆弱。”

穆迪同时认为，很多地区因为经济产值大幅减少，从而造成经济活动水平下降，这种情况加上趋势增长率的降低，均会对信贷产生重要影响。Pierre　Cailleteau解释说：“全球或多或少都已经有默契地选择以金融稳定为重，而宁愿牺牲经济活力，这会使大额公共债务的吸收更具挑战性。”

该穆迪报告亦对其“钩形”全球复苏情景确认了至少3个下行风险（但概率不同）。第一个是政府和央行会无秩序地退出“快速刺激政策”(high-stimulus policies)，以致长期利率突然上升或货币大幅调整。第二个是金融机构不能以足够的速度重建资本缓冲，以抵抗遗留下来的经济和金融威胁。第三个则是中国的经济增长动力突然下降。